文 | 欧阳立祯 硕士研究生、美国注册管理会计师CMA，高级会计师
以前便宜卖骂你搞倾销，现在中国给光伏电池提价了，印度又开始焦虑上了。一边用中国的光伏一边嫌，卖贵卖便宜印度人都不高兴。
对于印度的光伏组件制造商来说，2026年的这个春节，过得简直只能用“度日如年”四个字来形容。根据市场一线反馈，作为光伏组件核心零部件的电池片，来自中国的报价在短短一个月内跳涨了10%到15%。
【廉价红利吃完了】
很多印度的采购经理发现，以前随叫随到的中国供应商，现在一个个都变得莫名地“高冷”了起来。不管印度甲方如何催促，中国乙方要么是报价单迟迟不发，要么是直接告知：“春节放假，节后再议。”
对于严重依赖即时生产的印度工厂而言，这种不确定性造成的影响可以说是致命的。以印度知名的光伏企业RenewSys为例，这家拥有2.5GW产能的组件大厂，此刻正面临着一个两难的困劲。由于RenewSys工厂里的光伏电池片库存仅够维持到本月底。要么他们就坐吃山空，等库存用完了生产线就停摆；要么，就用飞机从中国紧急空运一批电池片到印度。
在光伏这个对成本锱铢必较的行业，用飞机运送电池片，由此造成成本波动可想而知。但这恰恰是当下印度光伏供应链脆弱性的一个缩影。为什么会这样？从表面上看，这是因为银价的剧烈波动和中国春节的季节性因素叠加。但更深层的原因，其实还是中国政府调整了相关政策，取消了光伏产品的出口退税。
这项政策的出台，意味着中国将不再用财政补贴来支撑海外买家的低成本盛宴，叠加中国国内光伏行业主动的去产能和供给侧改革，那个“中国人勒紧裤腰带给全球发福利”的低价时代，如今其实已经宣告终结了。
【搬起石头砸自己的脚】
说来耐人寻味的是，仅在短短一年以前，印度对中国光伏的态度还是截然不同的。当时，印度为了保护本土刚刚起步的光伏制造能力，对中国光伏产品发起了猛烈的贸易攻势。印度政府认定，中国光伏的产品价格低于“公允价值”，构成了对印倾销，因此不仅对中国光伏加征了高额关税，而且还推出了严苛的“国内含量要求”（DCR）和“型号制造商批准名单”（ALMM），试图通过行政手段将中国供应链拒之门外。
印度的想法不难理解。把门关上，把物美价廉的中国光伏挡在外面，印度本土的光伏产业自然就会在温室里茁壮成长。但现实的发展完全出乎了印度政府的预料。光伏的产业链极长，从最上游的硅料、硅片，到中游的电池片，再到下游的面板，印度现在哪个都没有搞利索。非要说有什么是印度最擅长的，那也是门槛相对较低的最下游环节，也就是来料组装。
印度当下最大的尴尬在于，组件产能扩张太快，而电池片产能却严重滞后。 数据显示，时至今日，印度依然有大约85%至90%的光伏电池组建，高度依赖中国进口。
于是，一个讽刺的闭环就形成了：印度政府为了扶持本土组件厂，限制中国组件进口；本土组件厂生意好了，为了生产，必须大量采购中国电池；现在中国电池因为成本上升和政策调整，价格大幅上涨；印度组件厂成本暴涨，但他们签的下游供电合同通常又是死价格。绕了一圈回来，前后全堵住了。当风箱老鼠是什么滋味，现在印度企业自己心里最清楚。
【贼吃肉，贼挨打】
中国光伏电池的这次涨价，实际上是对印度光伏产业的一次压力测试，它测试出了印度光伏产业大而不强的底色。尽管新德里在预算案中大幅增加了可再生能源的拨款，并试图通过生产挂钩激励计划（PLI）来填补上游短板，但工业体系的建立不是熬咖喱，不是所有材料扔进去咕嘟咕嘟冒几个泡就能好的。
在硅片、银浆、制造设备等核心环节，中国依然掌握着绝对的话语权。过去。中国光伏产业因为国内的极致内卷导致价格走低时，印度是受益者，享受了极低的装机成本；而当中国产业开始修复资产负债表、追求合理利润了，印度自然就必须适应新的价格中枢。
光伏项目的核心逻辑是收益率（IRR），因为相关组件的成本能占到电站总成本的一半以上。如果组件因为电池片涨价而被迫提价，那么很多原本处于盈亏平衡边缘的印度光伏电站项目，可能就不得不推迟甚至取消。对于立下雄心勃勃“2030年非化石能源目标”的印度政府来说，这无疑是一个巨大的挑战。
那如果项目大面积延期，为了保住就业和能源转型目标，印度会不会对中国再次举起贸易保护的大旗呢？很难。因为现在的痛点不在于中国卖还是不卖，而在于贵还是便宜。印度总不可能因为中国涨价了，还反过来指控中国搞倾销，这在逻辑上就是讲不通的。
【“去风险”的代价】
事实证明，“去风险”这个标签是价格，而且很贵。过去几年，无论是美国、欧洲还是印度，都在大谈特谈所谓“摆脱对华光伏依赖”。它们纷纷通过高额关税和补贴，试图在本土复制一套中国花了20年才建立起来的高效供应链。
但中国光伏产业的优势，不仅仅在于规模，更在于全产业链的集聚效应、技术迭代速度，以及由于激烈竞争锻造出的极致成本控制能力。这次取消出口退税，其实就是中国向世界传递的一个信号：中国已经不愿意再以牺牲本国环境和补贴企业利润的方式，向全球输出通缩了。
如果印度想用更贵更差本土的本土光伏，来替代虽然贵了但依然好用的中国光伏，那是他们的战略选择。但在印度本土产能真正落地之前的这段漫长真空期，他们依然要为此支付高昂的过渡费。
商业世界就是这样，没有如果，只有结果。此前，印度抱怨中国商品太便宜，伤了本土产业的自尊；现在，中国商品遵循市场规律涨价了，又伤了印度产业的利润。但全球化分工就是这么最残酷。你没有掌握核心环节的定价权，无论是涨是跌，你都只能是被动的接受者。
对于印度光伏产业而言，印度人的当务之急并不是指责中国，而是要算清楚一笔账：在能源转型的道路上，究竟是拥抱全球最高效的供应链划算，还是为了所谓的“自给自足”，哪怕用飞机运货也要咬牙坚持呢？
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